乐视业绩回暖 电视硬件免费模式将会收缩

乐视业绩回暖 电视硬件免费模式将会收缩

4月10日中午，乐视网(300104.SZ)发布一季度业绩预告称，预计今年一季度归属于上市公司股东的净利润约为1.03亿元至1.32亿元，比上年同期变动幅度为-10%至15%。

乐视网表示，2017年1-2月份，受关联方公司资金流动性紧张的负面风波影响，公司业绩增速有所放缓;随着公司引入战略投资者融创中国及第二大股东，尤其在其资金逐步到位后，3月份起公司运营与业绩已经全面开始回暖。另外，一季度的业绩表现并不会对公司2017年全年业绩增长造成重大影响。

乐视是中国互联网电视新军的领军者，去年四月曾以硬件免费的营销宣传，大幅拉升销量，去年年末受关联公司资金紧张风波影响而增速放缓，一度表示放弃硬件补贴模式。现在大股东乐视网业绩回暖，其硬件免费模式会否继续呢?分析师认为，乐视硬件免费的模式今年将有所收缩。

今年3月29日乐视电视新品发布会期间，乐视致新总裁梁军等高管在接受媒体专访时更多强调高端产品、线下渠道和B2B领域的拓展。梁军当时说，乐视锁定城市白领消费者，谈到定价问题，我们在未来的三年战略里，依然不靠硬件挣钱，未来的盈利全部要依赖于生态运营，而且生态运营会有快速的发展和大量的收入进来，在硬件上的改变，从过去的亏损到逐渐减少亏损。

这意味着乐视今年在电视硬件上的补贴将会有所减少。事实上，受上游面板价格上涨的影响，乐视40、43英寸电视的价格已稍微提高。

奥维云网副总裁董敏向第一财经记者分析说，乐视电视是乐视的优质业务，相对于资金链紧张的问题，电视面板长达11个月的价格单边上涨，以及供需紧缺，对于乐视造成的影响会更大些。

从目前看，3月份乐视电视的销售量环比增长30%以上，有一定程度的回稳。当前看，融创大部分资金到位，面板供需局面有所转变，另外，信利、仁宝等企业通过‘债转股’入股乐视致新，总体来说缓和了乐视的内外资金面，经营环境转好。董敏说。

董敏认为，硬件盈利和运营盈利是彩电行业的两种商业模式，可以相互独立、相辅相承，但并不是必须的取舍。当然，行业正在从单一的硬件盈利向运营盈利倾斜和发展。另外，乐视之前发起的硬件免费，只是一种促销手段，并不是商业模式 。

奥维预测，今年彩电业格局颠覆的机会变大。董敏说，这主要源于竞争维度的多元化，新技术的较量、营销模式的较量、渠道协作的较量、供应资源的较量。新产品只是比拼的方面之一，多方面的深耕细作才能抓住机会。

IHS中国区研发总监张兵则认为，去年乐视全年电视销量500多万台，比原定目标600万台略低，主要是四季度销量受到乐视资金紧张风波的一点影响。2017年前三个月乐视还处于调整期。乐视在美国收购VIZIO陷入流产传闻，国内今年4.14促销没有去年那样强的市场推广力度。

在张兵看来，与去年炒作低价不同，今年乐视的发布更重视高端产品和品牌。因此，今年上半年乐视能稳住去年的彩电销量已不错。

硬件免费只是一种促销方式，张兵说，彩电无论是硬件，还是内容，都要成本，一定要有人埋单。当前彩电硬件免费，将来通过会员服务费逐年收回成本，而现在就要向上游供应商支付电视制造费用，这需要很强的资本能力，乐视这种模式将有所收缩。

张兵预计，新兴互联网电视品牌，今年总体销量将与去年保持平稳或者略有增长，乐视、小米的增速将放缓，同时微鲸、PPTV、暴风等有所增长。今年整体国内彩电市场销量将略有增长，传统彩电品牌总体销量守住就不错。

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