机械设备城轨批复密集重启持续推荐半导体设备铝氧化物
时间：2022/10/11 19:11:53 编辑：
地铁批复密集重启，推荐中国中车、众合科技、中铁工业。长春地铁、苏州地铁陆续获批，时隔一年后地铁批复重启，悲观预期有望修复。2017年8月后，由于轨交评估意见的调整，期间没有新城轨项目获批。2018年7月30日，长春市第三期城轨规划获发改委审议通过，包含5号线、6号线、7号线、空港线、双阳线等8条线路，总长135.4公里；总投资787.32亿元，规划年限为2018-2023年。8月14日，发改委正式批复苏州地铁建设，线路总长137公里，总投资约为950亿元，规划期为2018至2023年。高铁招标有望回到中高位，动集、城轨开启新需求，核心零部件国产化率持续提升。轨交设备重新迎来景气周期，推荐中国中车、众合科技、中铁工业。
芯片产业是国家长期重视培育的高端制造业，国产半导体设备企业已具备分享本轮投资浪潮的能力，下半年有望进入逻辑验证期。2017-2020年以本土厂商为主导，大陆地区将新建26座晶圆厂，投资规模达10650亿元，设备占比70%，拉动7000亿设备需求，2017年中国半导体设备需求规模超过500亿，国产集成电路设备份额仅5%左右。本轮半导体投资以中国本土企业为主导，为半导体设备国产化提供条件，国内设备厂商有望在2018年迎来规模化销售，推荐北方华创，自下而上推荐至纯科技，关注晶盛机电、长川科技。
主机厂迎来利润释放期，核心零部件推荐恒立液压。近期货币政策有所放松，基建相关板块里超跌的白马股有望迎来情绪修复。核心零部件供不应求，高端液压件进口替代空间约200亿，核心零部件坚定推荐恒立液压。2017年企业现金流量、资产负债表大幅改善，2018年有望迎来利润兑现阶段，根据中报预告，大部分主机厂利润上半年利润同比翻倍，三一重工净利润同比增长近两倍；主机厂推荐三一重工，关注徐工机械、柳工。
机器换人趋势确定，工业自动化长期空间确定性强。ifr预计2018年工业机器人全球产业规模，将达到近300亿美元，机器人出货量将达到43.5万台，中国是工业机器人最大市场，占比近40%。工业机器人处于下游高景气和进口替代的交叉点。工业自动化重点推荐京山轻机、克来机电、埃斯顿，关注机器人、拓斯达。
近期组合关注：北方华创、至纯科技、恒立液压、京山轻机、克来机电、弘亚数控、三一重工、中铁工业、中国中车、众合科技。（兴业证券 成尚汶, 满在朋, 张新和, 闫畅迪）